香港，2026年4月28日 — 2026 年開始，環球金融市場便出現劇烈波動。伊朗衝突引發環球股票與信貸市場走勢急轉直下，這波調整提醒了投資者，市場波動往往會在毫無預警下來臨。儘管挑戰不斷，安達財富仍然有信心環球經濟增長可保持韌性，認為衰退風險依然相對偏低。
在2026年第二季投資展望《不確定性籠罩市場》中，安達財富深入分析影響股票、固定收益及另類資產的主要趨勢，為投資者提供清晰的觀點，協助在當今充滿變數的市場環境中作出明智決策。
安達財富總經理本睿（Ben Rudd） 表示：「我們預期全球經濟將會放緩但仍維持正增長，而高油價帶來的通脹影響僅屬暫時性，意味著 2026 年仍有減息空間。雖然近期事件削弱了市場信心，但經濟及企業基本面依然穩健。我們反而在波動中看到投資機遇逐漸浮現，尤其看好一些具備長期增長潛力的市場及行業。市場波動固然令人感到不安，但嚴守紀律的投資者卻可從中尋找到投資良機。我們的宗旨不變，仍然是致力協助客戶透過結構穩固的投資組合，多元分散地投資於具有韌性的市場及資產類別，以在不確定的環境中穩步前行。」
重估市場韌性，上調中國股票評級
安達財富仍然偏好股票。儘管近期新興市場的股票及債券出現劇烈拋售，但是仍然持重這類資產，因為其結構性前景並未改變。當中，中國、巴西及墨西哥等權重較高市場有較充分的準備，能應對能源價格飆升的衝擊。
我們將中國的評級上調至「高度增持」，相比其他國家，中國在應付能源危機的準備更為充分；我們亦把日本股票上調至「輕微增持」，同時則削弱了一些較易受能源供應中斷影響的亞洲市場持倉，轉而增加能源生產國的配置。
安達財富續指，與人工智能相關的需求將推動各行各業的中期增長。目前的能源市場波動亦將促進各國提升能源安全，加快投資於核能、可再生能源及電氣化等。中國在多個相關領域均具備技術優勢及領先的製造能力，有望受惠其中。
市場格局轉變下 債券的投資機遇
安達財富依然持重高收益債券，因其絕對收益率超過7.6%，在面對波動時可以提供一定防禦作用。我們對政府債券的立場則由「減持」上調至「中性」，策略性地對沖當經濟增長不及預期時的潛在風險。此外，我們對美元投資級別債券維持「減持」取態，美元投資級別債券相對美國國債的息差仍遠低於長期平均水平。面對瞬息萬變的市場環境時，投資者宜在不同信貸質素及地區之間精挑細選，並保持分散配置。
通脹風險下 實物資產優勢浮現
安達財富轉為偏好房地產，並維持對基礎建設股權的正面看法，對於擔心滯脹情景的投資者來說，兩者均可提供一定防禦能力。環球房地產價格自 2023 年高位大幅調整過後，如今正逐步回穩，並隨著供求情況改善而開始重拾增長。
另外，正持續面對清算壓力的私募信貸則被我們下調至「適度減持」，但在 2026 年底至 2027 年，相關市場料將出現吸引的進場機會。有意部署私募信貸的投資者，應聚焦於擁有良好違約管理往績、並在過去6個月內推出新基金的基金經理。
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